汽車及零部件行業(yè)：啟動內需 汽車護航

發(fā)布時間：2009-12-04 10:08:06來源：騰訊網作者：佚名

　　從全球經濟再平衡和中國經濟增長模式的結構性調整角度考慮，維持中國汽車市場特別是乘用車市場的繁榮具有極其重要的現(xiàn)實意義。因此，始自2009年的汽車消費刺激政策很難掉頭。

　　中國汽車市場正在迎來以普及需求為基本特征的高速增長階段，我們的預測結果表明，2010年和2011年中國乘用車市場仍將有不低于15%的復合增長率。跟蹤結果顯示主要乘用車企業(yè)未來2年的擴產計劃仍然謹慎，產能擴張與產能利用率變化情況好于市場一般預期。

　　農村汽車消費已經具備客觀的經濟基礎和現(xiàn)實需求，農村居民實際純收入的快速增長奠定了汽車消費的經濟基礎，汽車消費的現(xiàn)實需求則來自謀求提高生產效率的需要和農村商品經濟的快速發(fā)展。

　　雖然客車行業(yè)近幾年都顯示低彈性特征，但2010年客車行業(yè)的復蘇趨勢已然確立。由于建設投資的結構性變化、物流需求回升和采掘業(yè)增速提高，2010年重卡銷量增速有望進一步提高至16%~20%。

　　2010年零部件行業(yè)仍然有較大的擴產增收空間。全球金融危機雖然使中國外向型企業(yè)也經歷了陣痛，但長期看，金融危機對汽車零部件企業(yè)帶來更多的是擴大市場份額的機遇。

　　新能源汽車已上升為國家戰(zhàn)略而脫離了汽車產業(yè)本身的局限，即將崛起的新能源汽車將廣泛帶動相關產業(yè)的發(fā)展。

　　2010年汽車行業(yè)將百花齊放，預計子行業(yè)景氣均將處于上升或高位維持狀態(tài)，多元化組合投資將是較佳選擇。唯一遺憾的是，由于2009年的高景氣，行業(yè)估值相對市場的折扣正在消失，這使得2010年選擇汽車股投資獲得超額收益的難度相對2009年大幅增加。但可以確信的是，汽車股的投資仍然是低風險的選擇。擇時和擇股是獲得成功的要點。

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